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中国房地产市场深度观察-2025年前5月数据透视

发布于 2025-06-22

<p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;"></span></span></p><section class="channels_iframe_wrp custom_select_card_wrp"><mp-common-videosnap class="js_uneditable custom_select_card channels_iframe videosnap_video_iframe mp_common_widget" data-type="video" data-id="export/UzFfAgtgekIEAQAAAAAArNoal5K5QAAAAAstQy6ubaLX4KHWvLEZgBPEl4JETFZ2BoeIzNPgMIuiHw6pesUaaBfpUSOR9h8x" data-url="https://findermp.video.qq.com/251/20304/stodownload?encfilekey=rjD5jyTuFrIpZ2ibE8T7YmwgiahniaXswqzSpsKFJsugtJfxTOP92SF6oEZgFOAC7zXhT2z4zvaGFKcTZtjGPFntePFbfJ96fcP9gOJqKg1zniaY7aeICENNuQ&amp;token=AxricY7RBHdWW9jbhVNZ8FeyovDY7lP7jxVLLphza0ia8Q8iaAQTjYHsWyhrTknHPibAw6gS5z9Gba4pqyasvbT9ABaGOcuqaVX9raHtvWvjfES6bkoAUK29ZEvekRS94vBJfwvedynV3icknhPTGA1sbr04zhaTcEZz9GHib57X8ibswA&amp;idx=1&amp;hy=SH&amp;m=&amp;scene=2&amp;uzid=1" data-headimgurl="http://wx.qlogo.cn/finderhead/OU2rqvx645smeBtlHNveXE6XcLXeodjdXdAlK6Hdq7LzSlMV3KAZAVRHEwMblpsOqdXNDRvjZoc/0" data-nickname="禾略" data-username="v2_060000231003b20faec8c4e18d10cbd6c80dee34b07736396e416723fd5650a5715e7448b841@finder" data-desc="中国房地产市场深度观察2025 年 前五月" data-mediatype="4" data-width="1920" data-height="1080" data-nonceid="" data-parentwidth="344" data-isdisabled="0" data-errortips=""></mp-common-videosnap><span style="background-color: transparent;font-size: 15px;letter-spacing: 0.034em;caret-color: var(--weui-BRAND);">咱们直接来看二零二五年前五个月的房地产市场数据。</span><span style="background-color: transparent;font-size: 15px;letter-spacing: 0.034em;caret-color: var(--weui-BRAND);">这组数据，说实话，有点扎眼。</span><span style="background-color: transparent;font-size: 15px;letter-spacing: 0.034em;caret-color: var(--weui-BRAND);">从投资到销售，再到资金来源，几乎都呈现出一个不太乐观的态势。</span><span style="background-color: transparent;font-size: 15px;letter-spacing: 0.034em;caret-color: var(--weui-BRAND);">今天我们就来好好拆解一下这些数字背后的故事。</span></section><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039546" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.562962962962963" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlIoIIXPfJkwLwswyyKseSQBmKFXGEE59CaPFDD8ZsjjxG9Bib4MsGGjGg/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">先看最核心的指标——房地产开发投资。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">今年前五个月，总额是36234亿元，同比下降了10.7%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这个降幅可不小，而且更关键的是，这是连续第四年，前五个月的投资额都在同比下降。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这说明什么？说明整个行业的投资热情或者说能力，已经持续了相当长一段时间的低迷。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">再看绝对值，这是2016年以来同期最低的水平。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">想想看，2016年那会儿，市场还是相当火热的，现在连当时的低谷都比不上了。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这图表也清晰地展示了这一点，深蓝色的柱子代表投资额，可以看到近年来明显下滑，尤其是2020年之后，紫色和红色的同比变化率更是直接掉到了负值区域，而且越来越深。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这就像一个曾经高歌猛进的巨人，现在步履蹒跚，甚至开始后退了。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039547" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.562962962962963" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlIumCH8dcia2PhjgfS3icicgkP9SE76JMCXQPbsbdeaSzqa0vhCmD1ymG0A/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">投资总额下降了，那具体投到哪儿了呢？</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">住宅投资是大头。2025年前5个月，住宅投资完成了27731亿元，同比下降了10%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这个降幅跟总投资的降幅差不多，说明住宅投资这块儿，确实是拖了后腿的主要部分。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">而且，这个绝对值也是2017年以来同期最低的。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">2017年，那可是调控政策开始收紧的年份，现在又回到了那个水平以下，甚至更差。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这图表同样显示了住宅投资的颓势，虽然蓝色柱子还在增长，但增速明显放缓，紫色和红色的同比变化率同样是负值，而且幅度不小。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这说明，无论是开发商还是市场，对住宅这个核心产品的信心和投入都在减弱。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039548" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5611111111111111" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlIBffr9ULCUOIAqibXMicB8YcVOuSiakiaqk0IDqYGibTUYB13G4bQ6WxIZTA/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">接下来这个数据，可能更让人揪心——住宅新开工面积。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">今年前五个月，只有17089万平方米，同比大幅下降了21.4%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">注意这个降幅，超过20%，非常惊人！</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">更重要的是，这是2004年以来同期最低的新开工面积。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这意味着什么？意味着开发商们是真的不敢再大规模开工了。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">新开工面积是未来几年竣工交付和销售的基础，现在这个基础被挖得这么深，未来的供应压力会非常大。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">而且，新开工面积的断崖式下跌，往往反映了市场预期的急剧恶化和开发商现金流的紧张。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这就像一家工厂，突然决定大幅减少生产线，因为它预感到订单会锐减，或者原材料成本太高了。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这绝对是个危险信号。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039549" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5657407407407408" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlINgpqcxibNHxZGHUDecZAw3ia2RgHKJEq3XO9R3cGop4TibJqPJ4IibMNlw/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">新开工面积跌了，那之前开工的房子呢？</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">我们来看竣工面积。今年前五个月，住宅竣工面积是13337万平方米，同比下降了17.6%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这也是2009年以来同期最低的水平。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">虽然降幅比新开工面积小一点，但同样不容乐观。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这说明什么？一方面，可能是之前开工的项目进度放缓了；</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">另一方面，也可能是开发商为了缓解资金压力，主动减少了竣工交付，或者说，有些项目因为各种原因无法按时竣工。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">竣工面积下降，直接影响到市场的有效供给，同时也可能引发一些潜在的风险，比如烂尾楼问题。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">所以，竣工面积的下滑，是另一个需要高度关注的信号。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039551" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5657407407407408" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlIELa5peOco1DibgO1D9h4F88hS6RkoicFuhedGY87RkveZdVsS6iaFGnrQ/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">说完供给，我们再来看看需求端。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">住宅销售面积，今年前五个月是29745万平方米，同比下降了2.6%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这个降幅看起来不大，只有2.6%，但请注意，这是2012年以来同期最低的销售面积。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这说明，虽然整体降幅不大，但相比前几年，市场需求确实在收缩。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">而且，2012年那会儿，市场环境跟现在肯定不一样。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这微弱的下降，可能隐藏着更大的结构性变化，比如不同城市、不同户型之间的分化更加明显。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这图表显示，销售面积的蓝色柱子依然在增长，但增速明显放缓，紫色和红色的同比变化率也显示了负增长的趋势。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这表明，即使在政策支持下，房地产市场的内生动力也在减弱。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039552" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5611111111111111" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlIAB7wR9FS3t1bBvUrEsn0ia8dpSVGqsicAUYiadZSUIc3xY1OuJmUicjdgg/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">销售面积下降了，销售额自然也好不到哪儿去。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">今年前五个月，住宅销售额是30119亿元，同比下降了2.8%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这个降幅和销售面积差不多，说明价格并没有出现明显的上涨来抵消销量的下滑。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">而且，这个绝对值是2015年以来同期最低的。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">2015年是新一轮楼市周期的起点，现在又回到了那个水平以下，说明整个市场的成交规模和价值都在萎缩。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这图表再次印证了这一点，销售额的蓝色柱子增长乏力，同比变化率同样是负值。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这表明，无论是开发商还是购房者，都变得更加谨慎，交易活跃度明显降低。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039553" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5638888888888889" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlIfK9mNGSib3VKrlz2GPAibA4BGIxalAWAk6OKx6VjqzN2MQNkdduBnFicg/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">房子卖得少了，那卖不出去的房子呢？</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">我们来看商品房待售面积。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">到2025年5月底，全国商品房待售面积达到了77427万平方米，同比增长了4.2%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">更重要的是，这个数字是历年前五个月的最高值。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这意味着什么？意味着市场上积压的房子越来越多，库存压力越来越大。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">虽然同比增长率只有4.2%，看起来不高，但考虑到基数已经很大，绝对量的增加是非常惊人的。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这就像一个仓库，不断有新货入库，但出库的速度跟不上，导致库存越堆越高。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这无疑给开发商的资金回笼带来了巨大的压力，也增加了未来房价下行的风险。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039554" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.562037037037037" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlIXkxm2tQ3gmFeBIRNhuWJP4SByCTyBNqSDUE8qnCpHko6ia8t5WicvYoQ/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">再聚焦到住宅本身。到2025年5月底，住宅待售面积是41264万平方米，同比增长了6.5%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这个增幅比商品房整体待售面积的增幅还要高，说明住宅库存的压力尤为突出。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">而且，这个数字是2016年以来同期最高值。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这再次强调了住宅市场面临的严峻挑战。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">大量的待售住宅，意味着开发商需要更长的时间才能把这些房子卖出去，资金周转周期拉长，坏账风险增加。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这就像一家餐馆，菜单上有很多菜，但顾客却越来越少，导致食材积压，资金链紧张。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039555" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5611111111111111" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlINtsk5qfgpCPoVAAjRhoYJLAWavDeicN1g7TGlzvibHnYuicDq7uiaDP8NA/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">房子卖不出去，库存又高，那开发商的钱从哪儿来呢？</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">我们来看房地产开发投资到位资金。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">今年前五个月，总额是4.02万亿元，同比下降了5.49%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这个降幅虽然没有投资完成额那么大，但同样是2012年以来同期最低的。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这说明，房地产行业的资金来源也在收紧。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这图表显示，到位资金的蓝色柱子同样在下降，同比变化率是负值。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">资金是房地产市场的血液，资金到位减少，意味着开发商的弹药库在减少，拿地、开工、运营都会受到限制。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这就像一个企业，收入减少了，支出却没怎么变，或者甚至增加了，那日子肯定不好过。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039556" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.562037037037037" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmL134B83vsm1CHKqFgfPlI1f8W8Vviartm9CJS93dUVkQwaqufIGdJGj9ibMd5WtK2wZZrlnBKhDibg/640?wx_fmt=png" /></section><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">最后，我们来看一个非常关键的指标——个人按揭贷款。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这是房地产市场最重要的资金来源之一，直接关系到购房者的意愿和能力。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">今年前五个月，个人按揭贷款金额是5645亿元，同比下降了8.82%。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这个降幅相当明显，而且是2015年以来同期最低的。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这说明什么？说明老百姓买房的意愿和能力都在下降。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">按揭贷款的萎缩，往往是市场信心不足的最直接体现。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">如果连刚需购房者都捂紧钱包，那整个市场就真的凉了。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这图表显示，个人按揭贷款的蓝色柱子大幅下降，同比变化率是负值，而且降幅不小。</span></span></p><p style="margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;"><span leaf=""><span textstyle="" style="font-size: 15px;">这就像一个水龙头，原本哗哗地流着水，现在却变得细如发丝，甚至快要断流了。</span></span></p><section style="text-align: center;margin-top: 0px;margin-bottom: 0px;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039557" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.562962962962963" data-w="1080" 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!important;overflow-wrap: break-word !important;"><span style="-webkit-tap-highlight-color: transparent;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;background-color: rgb(255, 255, 255);color: rgb(127, 127, 127);font-family: PingFangTC-Light;font-size: 12px;letter-spacing: 0.544px;caret-color: red;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;"><span leaf="" style="-webkit-tap-highlight-color: transparent;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;"><span textstyle="" style="font-size: 15px;">*</span></span></span><span style="-webkit-tap-highlight-color: transparent;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;background-color: rgb(255, 255, 255);font-family: 宋体;font-size: 14px;letter-spacing: 0.476px;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;"></span></section><section data-role="outer" label="Powered by 135editor.com" style="-webkit-tap-highlight-color: transparent;margin: 0px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;color: rgba(0, 0, 0, 0.9);font-family: &quot;PingFang SC&quot;, system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, &quot;Helvetica Neue&quot;, &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei UI&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif;font-size: 17px;font-style: normal;font-variant-ligatures: normal;font-variant-caps: normal;font-weight: 400;letter-spacing: 0.544px;orphans: 2;text-align: justify;text-indent: 0px;text-transform: none;widows: 2;word-spacing: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;white-space: normal;text-decoration-thickness: initial;text-decoration-style: initial;text-decoration-color: initial;background-color: rgb(255, 255, 255);"><section data-role="paragraph" style="-webkit-tap-highlight-color: transparent;margin: 0px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word 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&quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei UI&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif;font-size: 17px;font-style: normal;font-variant-ligatures: normal;font-variant-caps: normal;font-weight: 400;letter-spacing: 0.544px;orphans: 2;text-indent: 0px;text-transform: none;widows: 2;word-spacing: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;white-space: normal;text-decoration-thickness: initial;text-decoration-style: initial;text-decoration-color: initial;background-color: rgb(255, 255, 255);text-align: center;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;"><img alt="图片" class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100039408" data-ratio="0.9802816901408451" data-s="300,640" data-type="jpeg" data-w="710" style="-webkit-tap-highlight-color: transparent;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;vertical-align: bottom;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;width: 109px !important;visibility: visible !important;height: auto 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