存款搬家狂潮下的真相：为什么你的保单，正在变成险企的绞索？

<section data-layout-id="0" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">2026年的春天，中国保险业表面上迎来了一场前所未有的“账面繁荣”。</span></section><section data-layout-id="1" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">如果你去银行网点转一圈，会发现一个怪现象：以前只敢存定期的大爷大妈，现在都在疯抢保险。这就是业内热炒的“存款搬家”——在低利率时代，数万亿银行储蓄资金像没头苍蝇一样涌向保险市场，寻找那个传说中的“刚兑替代品”。</span></section><section data-layout-id="2" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">数据很漂亮：2026年一季度，全行业保费收入突破2.3万亿元，同比增长6.25%。人身险更是狂飙突进，寿险业务增速高达8.70%。</span></section><section data-layout-id="3" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">但在这片歌舞升平之下，一份来自市场的深度报告却泼了一盆冷水：<span textstyle="" style="font-weight: bold;">这哪里是救命稻草，分明是吞噬险企的“失败加速器”。</span></span></section><section data-layout-id="4" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">在无风险利率持续下行的周期里，10年期国债收益率已经跌到了1.7658%的历史低位。这时候还在无休止地吸纳高额刚性保证收益的保费，无异于“用漏水的桶打水”。资产端赚不到钱，负债端却要刚性兑付，这种规模扩张的本质，就是在给险企主动套上“利差损”的绞索。</span></section><section data-layout-id="5" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">今天，我们就来扒开这层华丽的皮袍，看看里面爬满了怎样的虱子。</span></section><h1 data-layout-id="6" style="font-size: 20px;font-weight: 500;color: rgba(43, 119, 191, 1);line-height: 1.8;margin-bottom: 12px;text-align: center;"><span leaf="">一、 虚假的繁荣：保费数字狂欢下的“死期将至”</span></h1><section data-layout-id="7" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">很多人，包括很多中小险企的老板，都犯了一个致命的错误：把“战术上的勤奋”当成了“战略上的正确”。</span></section><section data-layout-id="8" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">他们以为只要拼命搞销售、拼开门红、给银行渠道塞高手续费，就能活下去。结果呢？<span textstyle="" style="font-weight: bold;">动作越猛，死得越快。</span></span></section><section data-layout-id="9" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">这就好比在沙滩上建高楼。楼越高（保费越多），地基（资本金）掏得越空。2026年一季度，随着“偿二代”二期监管规则过渡期的全面关闭，那些曾经靠政策缓冲“作弊”维持光鲜报表的中小险企，瞬间现出了原形。</span></section><section data-layout-id="10" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">监管不再手软。更严苛的实际资本认定、资产穿透检查、风险计量因子全面生效。再加上准备金折现率基准——750日移动平均国债收益率曲线持续下移，险企被迫巨额计提准备金。这一下，直接把偿付能力充足率打入了冷宫。</span></section><section data-layout-id="11" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">数据显示，2026年一季度，寿险行业核心偿付能力充足率平均下降了12.98个百分点，综合偿付能力充足率平均下降了16.54个百分点。超过八成的险企充足率环比走弱。</span></section><section data-layout-id="12" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">这意味着什么？意味着游戏规则的底层逻辑变了。以前是靠胆子大、铺摊子；现在是要拼家底、拼内功。<span textstyle="" style="font-weight: bold;">这是一场由监管红线主导的残酷大洗牌，跟不上节奏的，只能出局。</span></span></section><h1 data-layout-id="13" style="font-size: 20px;font-weight: 500;color: rgba(43, 119, 191, 1);line-height: 1.8;margin-bottom: 12px;text-align: center;"><span leaf="">二、 冰火两重天：大佬的蜜糖，普通机构的毒药</span></h1><section data-layout-id="14" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">为什么同样是“存款搬家”，在头部险企手里是平滑周期的传奇，在中小险企手里却成了暴雷的火药桶？</span></section><section data-layout-id="15" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">答案很简单：<span textstyle="" style="font-weight: bold;">降维打击。</span></span></section><section data-layout-id="16" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">这背后的“隐藏前置条件”，叫做<span textstyle="" style="font-weight: bold;">资产负债联动（ALM）</span>。这玩意儿看不见摸不着，却是决定生死的护城河。</span></section><section data-layout-id="17" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">自2025年落地预定利率动态调整机制以来，监管已经把普通型人身险的保证利率上限卡死在2.0%。这不仅仅是个数字，这是一道无情的生存门槛。</span></section><section data-layout-id="18" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">面对这道门槛，行业分化成了两个截然不同的物种：</span></section><section data-layout-id="19" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">第一种：中小险企的“流量思维与短钱长配”</span></section><section data-layout-id="20" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">由于缺乏品牌溢价和雄厚资本金，这些险企为了抢客户，不得不维持变相的高收益承诺。这就导致负债久期极短（客户随时可能退保或到期），而配置端却面临“资产荒”，只能强行塞入低效的非标资产。</span></section><section data-layout-id="21" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">这种致命的期限错配，就像一颗定时炸弹。一旦切换新会计准则（IFRS 9 &amp; 17），股市稍微波动一下，投资端的亏损直接炸穿利润表，导致净利润断崖式下跌。</span></section><section data-layout-id="22" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">第二种：头部险企的“匹配思维与长期存量”</span></section><section data-layout-id="23" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">巨头们的玩法完全不同。他们果断将业务结构向分红险迁移。分红险的精髓在于“保证收益（低成本）+浮动分红（风险共担）”。这样既留住了客户，又把市场波动的风险转嫁给了客户，平滑了自身的利润波动。</span></section><section data-layout-id="24" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">更绝的是，国有大行系的险企拿到了“政策特许”——第三批保险资金长期投资改革试点。比如设立鸿鹄试点基金，规模数百亿，而且配套实施了<span textstyle="" style="font-weight: bold;">不低于60%权重的3年至5年期长周期考核</span>。这意味着什么？意味着他们可以无视短期的股市涨跌，真正做“耐心资本”，去拿那些高股息、稳健的长期资产。</span></section><section data-layout-id="25" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">这根本不是一个维度的竞争。一个是借高利贷赌明天，一个是拿养老金种树。</span></section><h1 data-layout-id="26" style="font-size: 20px;font-weight: 500;color: rgba(43, 119, 191, 1);line-height: 1.8;margin-bottom: 12px;text-align: center;"><span leaf="">三、 幸福人寿的“死亡螺旋”</span></h1><section data-layout-id="27" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">理论说完，我们来看具体的“尸体解剖”。二线寿险机构——幸福人寿，在2026年一季度的表现，堪称教科书级别的“反面教材”。</span></section><section data-layout-id="28" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">先看脸面（业务端）：</span></section><section data-layout-id="29" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">一季度保费收入97.38亿元，同比增速高达17.31%。这数据放在哪里都是优等生，比很多头部险企跑得都快。</span></section><section data-layout-id="30" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">再看内脏（财务端）：</span></section><section data-layout-id="31" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">繁荣的皮囊之下，是一具千疮百孔的躯体。一季度净利润亏损10.4亿元！注意，是亏损。相比去年同期0.56亿元的亏损，亏损额放大了1757%！这是一个恐怖的数字。</span></section><section data-layout-id="32" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">再看血液（现金流与偿付能力）：</span></section><section data-layout-id="33" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">单季净现金流-82.57亿元。钱在疯狂流出，血在疯狂流失。</span></section><section data-layout-id="34" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">核心偿付能力充足率骤降至72.20%，综合偿付能力充足率降至106.33%。这是什么概念？监管红线就在眼前，安全垫只剩薄薄的6.33%。</span></section><section data-layout-id="35" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">为什么会死得这么难看？</span></section><section data-layout-id="36" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">导火索正是“资产负债完全错配下的盲目冲锋”。在没有做好ALM（资产负债管理）基建的情况下，为了冲规模而冲规模。在新会计准则下，这些原本被掩盖的投资浮亏瞬间暴露，直接引爆了资本消耗。<span textstyle="" style="font-weight: bold;">保费增长越多，资本被绞杀得越彻底。</span></span></section><h1 data-layout-id="37" style="font-size: 20px;font-weight: 500;color: rgba(43, 119, 191, 1);line-height: 1.8;margin-bottom: 12px;text-align: center;"><span leaf="">四、 标杆启示：新华保险的“铁腕防线”</span></h1><section data-layout-id="38" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">有死就有生。与幸福人寿的惨烈形成鲜明对照的，是新华保险在2025年交出的答卷。这才是真正的“别人家的孩子”。</span></section><section data-layout-id="39" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">在资产规模突破1.8万亿、总保费近2000亿的同时，新华保险实现了362.84亿元的归母净利润，同比大增38.3%。更惊人的是，在利率低迷的市况中，斩获了<span textstyle="" style="font-weight: bold;">6.6%的总投资收益率</span>，高居A股上市险企之首。</span></section><section data-layout-id="40" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">大家都在喊“资产荒”，凭什么他能赚这么多？剥开那些被神话的投资技巧，新华的底牌其实很朴素，甚至有点枯燥：</span></section><section data-layout-id="41" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">坚不可摧的“固收压舱石”：</span></section><section data-layout-id="42" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">新华把65.6%的资金都扔进了定期存款、债券等高确定性资产。这叫锁死基础久期，不管外面风吹雨打，我先把地基打牢。</span></section><section data-layout-id="43" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">前瞻性的“权益策略迁移”：</span></section><section data-layout-id="44" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">别以为险资只会炒股。新华抛弃了短线投机，转向了具备稳定分红的OCI类（其他综合收益）权益资产。利用会计准则的漏洞（或者说优势），把股价波动强行排除在净利润表之外。这就好比给自己装了一个减震器，不管股市怎么蹦迪，我的报表稳如泰山。</span></section><section data-layout-id="45" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">政策级的“长周期考核”：</span></section><section data-layout-id="46" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">新华联合中国人寿搞了个“鸿鹄基金”，砸进去462.5亿。关键是考核机制——打破“单年度考核”的紧箍咒，拉长到3年以上，只看综合收益和长期ROE。</span></section><section data-layout-id="47" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">新华的神话，本质上不是选股能力多强，而是资本实力与制度设计的胜利。</span></section><h1 data-layout-id="48" style="font-size: 20px;font-weight: 500;color: rgba(43, 119, 191, 1);line-height: 1.8;margin-bottom: 12px;text-align: center;"><span leaf="">五、 底层模型：险资生存的“重力公式”</span></h1><section data-layout-id="49" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">看完正反案例，我们必须认清一个事实：在残酷的金融周期和资本监管面前，所有缺乏底层逻辑的营销表演都是徒劳。</span></section><section data-layout-id="50" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">决定一家保险公司生死的，不是广告打得有多响，也不是网点铺得有多广，而是一个极简但致命的乘法模型：</span></section><section data-layout-id="51" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">真实综合收益 = 资产负债久期缺口匹配度 × 产品配置优化与长周期考核系数</span></section><section data-layout-id="52" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">在这个公式里，<span textstyle="" style="font-weight: bold;">资产负债久期缺口匹配度</span>是不可动摇的“1”。如果这个数值是0，甚至是负数（也就是高成本负债配垃圾资产），那么后面的营销技巧再牛逼，最终收益也是0，甚至是负数。</span></section><section data-layout-id="53" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">真正的“耐心资本”飞轮，不依赖负债端的规模神话，而是依靠底层的久期匹配和高效率的风险转嫁机制。</span></section><h1 data-layout-id="54" style="font-size: 20px;font-weight: 500;color: rgba(43, 119, 191, 1);line-height: 1.8;margin-bottom: 12px;text-align: center;"><span leaf="">六、 终极拷问：潮水褪去，谁在裸泳？</span></h1><section data-layout-id="55" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">当我们把目光投向未来，2026年的这场喧嚣或许只是个开始。</span></section><section data-layout-id="56" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">随着“存款搬家”的红利逐渐消退，随着750日移动平均国债收益率曲线无可挽回地趋向平缓，那些眼里只有保费规模、对负债成本和久期错配毫无敬畏之心的险企，他们的资产负债表上，究竟还能剩下什么？</span></section><section data-layout-id="57" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">对于普通投资者来说，这份报告也是一个警醒。当你在银行被推荐一款“收益率高达3%、保本保息”的保险产品时，请多留个心眼：</span></section><section data-layout-id="58" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">这家公司的偿付能力充足率是多少？</span></section><section data-layout-id="59" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">它是在玩短钱长配的危险游戏吗？</span></section><section data-layout-id="60" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">它的投资策略是激进的还是保守的？</span></section><section data-layout-id="61" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">利差损前无神话，资本金处见真章。</span></section><section data-layout-id="62" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">在这个充满不确定性的时代，选择一家保险公司，不再是看谁的礼品送得多，也不再是看谁的收益率吹得高，而是要看谁能在低利率的寒冬里，真正守住你的那份安全感。</span></section><section data-layout-id="63" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf="">当潮水真的褪去，希望站在那里的你，不是那个裸泳的人。</span></section><hr style="border-style: solid;border-width: 1px 0 0;border-color: rgba(0,0,0,0.1);-webkit-transform-origin: 0 0;-webkit-transform: scale(1, 0.5);transform-origin: 0 0;transform: scale(1, 0.5);" /><section data-layout-id="43" data-pm-slice="0 0 []" style="-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);margin: 0px 0px 24px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;color: rgba(0, 0, 0, 0.9);font-family: &quot;PingFang SC&quot;, system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, &quot;Helvetica Neue&quot;, &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei UI&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif;font-size: 17px;font-style: normal;font-variant-ligatures: normal;font-variant-caps: normal;font-weight: 400;letter-spacing: 0.544px;orphans: 2;text-align: justify;text-indent: 0px;text-transform: none;widows: 2;word-spacing: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;white-space: normal;text-decoration-thickness: initial;text-decoration-style: initial;text-decoration-color: initial;background-color: rgb(255, 255, 255);line-height: 1.8;visibility: visible;"><span leaf="" style="-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);margin: 0px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;visibility: visible;">更多深度资讯，请在抖音搜索“禾略财讯”</span></section><section nodeleaf="" style="-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);margin: 16px 0px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;color: rgba(0, 0, 0, 0.9);font-family: &quot;PingFang SC&quot;, system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, &quot;Helvetica Neue&quot;, &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei UI&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif;font-size: 17px;font-style: normal;font-variant-ligatures: normal;font-variant-caps: normal;font-weight: 400;letter-spacing: 0.544px;orphans: 2;text-indent: 0px;text-transform: none;widows: 2;word-spacing: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;white-space: normal;text-decoration-thickness: initial;text-decoration-style: initial;text-decoration-color: initial;background-color: rgb(255, 255, 255);text-align: center;visibility: visible;"><img data-src="https://mmecoa.qpic.cn/sz_mmecoa_png/mNkpYvnxIA03M0B2gOC04ic4icVQtuNXc7c255nbznZpsJLJyvxMU3ibGc1ibnS30bEbExWDRaOxJZkOwQM5vE36OhlI0oHwy7gic550soBEmFJE/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg&amp;watermark=1&amp;wxfrom=5&amp;wx_lazy=1&amp;tp=webp#imgIndex=2" alt="图片" class="rich_pages wxw-img" data-ratio="0.4090909090909091" data-s="300,640" data-type="png" data-w="638" style="-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);margin: 0px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;vertical-align: bottom;height: auto !important;visibility: visible !important;width: 637.983px !important;" type="block" data-imgfileid="502359791" data-aistatus="1" /></section><p style="-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);margin: 16px 0px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;clear: both;min-height: 1em;color: rgba(0, 0, 0, 0.9);font-family: &quot;PingFang SC&quot;, system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, &quot;Helvetica Neue&quot;, &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei UI&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif;font-size: 17px;font-style: normal;font-variant-ligatures: normal;font-variant-caps: normal;font-weight: 400;letter-spacing: 0.544px;orphans: 2;text-align: justify;text-indent: 0px;text-transform: none;widows: 2;word-spacing: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;white-space: normal;text-decoration-thickness: initial;text-decoration-style: initial;text-decoration-color: initial;background-color: rgb(255, 255, 255);visibility: visible;"><span leaf="" style="-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);margin: 0px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;visibility: visible;">免费体验：打开浏览器，https://schat.urasr.com</span></p><section nodeleaf="" style="-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);margin: 0px 0px 24px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;color: rgba(0, 0, 0, 0.9);font-family: &quot;PingFang SC&quot;, system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, &quot;Helvetica Neue&quot;, &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei UI&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif;font-size: 17px;font-style: normal;font-variant-ligatures: normal;font-variant-caps: normal;font-weight: 400;letter-spacing: 0.544px;orphans: 2;text-indent: 0px;text-transform: none;widows: 2;word-spacing: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;white-space: normal;text-decoration-thickness: initial;text-decoration-style: initial;text-decoration-color: initial;background-color: rgb(255, 255, 255);text-align: center;"><img data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/9alt9LFC5gwwKzH6jMUYNxISIoxm8V780hZ87iawicMNiapdBH0qibnQ3OVSqkwqO5QWP7GmOblNbNXI0fvAzJdwtfO94rXdI10KicNicDBTjVRYI/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg&amp;watermark=1&amp;wxfrom=5&amp;wx_lazy=1&amp;tp=webp#imgIndex=1" alt="图片" class="rich_pages wxw-img" data-ratio="0.5640625" data-s="300,640" data-type="png" data-w="640" style="-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);margin: 0px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;vertical-align: bottom;height: auto !important;visibility: visible !important;width: 640px !important;" type="block" data-imgfileid="100048500" data-aistatus="1" /></section><hr style="-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);margin: 0px;padding: 0px;outline: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;color: rgba(0, 0, 0, 0.9);font-family: &quot;PingFang SC&quot;, system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, &quot;Helvetica Neue&quot;, &quot;Hiragino Sans GB&quot;, &quot;Microsoft YaHei UI&quot;, &quot;Microsoft YaHei&quot;, Arial, sans-serif;font-size: 17px;font-style: normal;font-variant-ligatures: normal;font-variant-caps: normal;font-weight: 400;letter-spacing: 0.544px;orphans: 2;text-align: justify;text-indent: 0px;text-transform: none;widows: 2;word-spacing: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;white-space: normal;text-decoration-thickness: initial;text-decoration-style: initial;text-decoration-color: initial;background-color: rgb(255, 255, 255);border-style: solid;border-width: 1px 0px 0px;border-color: rgba(0, 0, 0, 0.1);transform-origin: 0px 0px;transform: scale(1, 0.5);" /><section data-layout-id="63" style="font-size: 17px;font-weight: 400;color: rgba(0,0,0,0.9);line-height: 1.8;margin-bottom: 24px;"><span leaf=""><br /></span></section><p style="display: none;"><mp-style-type data-value="3"></mp-style-type></p>