2030年，全球28%新车将搭载智能驾驶，市场真有这么大?

<section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040808" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoiccjnMJ1ncN80Zwrwlevz36KXN2LNU34yHibIfMzgylNexlBEib6eqZuUUA/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">今天我们聚焦一个正在重塑汽车行业的核心力量：人工智能驱动的智能驾驶。</span></p><p><span leaf="">我们将深入探讨这一技术浪潮带来的转折点、市场机遇以及对整个产业链的深远影响。</span></p><p><span leaf="">大家有没有感觉，最近几年汽车好像越来越聪明了？</span></p><p><span leaf="">没错，这就是我们今天要聊的核心——人工智能正在给汽车行业带来一个巨大的转折点。</span></p><p><span leaf="">我们的预测是，到2026年，全球市场就会开始普遍应用AI驱动的智能驾驶功能，不再是少数高端车型的专属。</span></p><p><span leaf="">而且这个速度会非常快，到2030年，L2加级别的全场景智能驾驶新车占比将达到百分之二十八！</span></p><p><span leaf="">想想看，去年才百分之八，今年估计也就百分之十一左右，这增长曲线简直像坐火箭一样。</span></p><p><span leaf="">那是什么在推动这一切呢？</span></p><p><span leaf="">我们认为有三大引擎。第一，不得不提深圳，他们在AI和大模型上的突破，简直是给全球都打了一针强心剂。</span></p><p><span leaf="">第二，东西方主要经济体的合作，这不仅仅是技术交流，更是实实在在的技术降本机会，让好技术更快、更便宜地普及。</span></p><p><span leaf="">第三，也是非常重要的一点，就是规则要跟上。</span></p><p><span leaf="">无论是地方政府还是全球性的产业标准、监管政策，都在逐步完善，这对L2甚至L4级别的自动驾驶发展都是强有力的助推器。</span></p><p><span leaf="">可以说，天时地利人和，都在为这个转折点铺路。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040809" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoiccO9iakDmzmHDicnPoTzWJm9rtglyKlnO92w4C1Kh1QJNRDVda15ZrfFrg/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">聊完了趋势，咱们得看看这块蛋糕到底有多大。</span></p><p><span leaf="">这可不是小打小闹，而是百亿级的蓝海市场！</span></p><p><span leaf="">我们预测，到2030年，具备L2加级别智能驾驶功能的车，全球年销量能达到2600万辆！什么概念？</span></p><p><span leaf="">差不多相当于现在美国或者整个欧盟的轻型车市场总和！</span></p><p><span leaf="">这还没完，到2030年，全球智能驾驶相关的硬件和软件市场规模，预计能达到2000亿美元！</span></p><p><span leaf="">五年后，也就是2035年，这个数字可能飙升到3000到4000亿美元！</span></p><p><span leaf="">这背后，大部分价值，大概七成左右，还是来自硬件部分，比如传感器、计算芯片这些。</span></p><p><span leaf="">这块市场，想想都让人激动，绝对值得所有玩家全力以赴。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040810" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoicc76VbOYicYtelLzaYiaNJKbYaPA8eibmp8NI7e00ak17hwgoWjSbibyteHg/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">当然，光有技术还不够，要想让智能驾驶真正飞入寻常百姓家，还得看怎么玩。</span></p><p><span leaf="">这里有个关键点，就是全球产业链供应链的关系。</span></p><p><span leaf="">技术能不能快速普及，很大程度上取决于车企们是选择单打独斗，还是携手合作。</span></p><p><span leaf="">我们报告里最核心的假设是竞合模式。</span></p><p><span leaf="">什么意思呢？就是说，既要有点竞争，也要有合作。为什么呢？</span></p><p><span leaf="">因为竞争是创新的催化剂，没有竞争，谁愿意花大价钱去搞那些高风险、长周期的研发？</span></p><p><span leaf="">但光靠竞争也不行，那样成本降不下来，普通消费者就用不起。</span></p><p><span leaf="">所以，我们需要合作，特别是在一些基础环节，比如芯片制造、传感器生产这些，大家一起努力，才能把成本打下来。</span></p><p><span leaf="">放眼全球，这盘棋就更复杂了。</span></p><p><span leaf="">你看中国，电动车用户基数庞大，产业链成本控制得好，这在电动化和智能化初期确实能抢占先机。</span></p><p><span leaf="">但同时，硅谷那边在AI算力和数据方面，那可是绝对的霸主地位，他们在AI应用到汽车上，可能还是有领先优势的。</span></p><p><span leaf="">再加上日韩欧，特别是德国三强，他们在传统技术、品牌影响力和全球供应链布局上，依然是不可或缺的力量。</span></p><p><span leaf="">所以，理想的状态是什么？</span></p><p><span leaf="">就是在竞争的框架下，利用全球的资源和技术优势。</span></p><p><span leaf="">一方面，我们有中国这样低成本的生产基地和供应链；</span></p><p><span leaf="">另一方面，又能充分利用全球顶尖的AI算力和大模型技术。</span></p><p><span leaf="">这样既能保证效率，又能降低成本，实现事半功倍的效果。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040811" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoicc8gqMt4hW1vB4scSI36jKHQN6t8nlxjiaY8yL1ib6DiaV05ja3bANH9VfA/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">聊到这儿，肯定有人会问：监管会不会拖后腿啊？</span></p><p><span leaf="">毕竟新技术刚出来的时候，总是免不了踩坑。</span></p><p><span leaf="">想想过去一两年，新能源车在中国推广的时候，一边是车企使劲宣传自动驾驶多牛，另一边又是各种客诉、各种使用风险，搞得大家心里七上八下的。</span></p><p><span leaf="">这其实是个普遍现象，任何新技术的初期，消费者的需求和政府的监管要求之间，往往存在一定的冲突。</span></p><p><span leaf="">但是，我们看到一个积极的信号：各国政府，包括咱们中国，都在拼命地制定和完善智能驾驶相关的产业标准和法规，从L2、L3到L4，甚至连出租车运营都开始考虑进来了。</span></p><p><span leaf="">这说明什么？说明大家意识到，不能让野蛮生长毁了未来。</span></p><p><span leaf="">一旦这些法规标准落地，好处太多了！</span></p><p><span leaf="">首先，它能给整个行业的发展打下更坚实的基础，让大家知道边界在哪里，怎么玩才合规。</span></p><p><span leaf="">更重要的是，有了统一的标准，就能真正筛选出那些有实力、有良心的领军企业，淘汰掉那些只想着捞一笔就走的玩家，避免劣币驱逐良币。</span></p><p><span leaf="">这对于一个产业的长期健康发展来说，是绝对必要的。</span></p><p><span leaf="">没有规矩，不成方圆嘛！</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040812" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoiccpqfE6YichMMw7T0XAsZXvfDTibia3GVELEkJZhicL4RQyuIBLJIia52rPGw/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">各位专家，咱们的视野不能只停留在车本身。</span></p><p><span leaf="">自动驾驶带来的冲击，远不止于乘用车或者商用车市场那么简单。</span></p><p><span leaf="">那些砸下重金搞智能驾驶的汽车制造商和科技巨头，他们投入的硬件、软件、人才，那可都是天文数字级别的，他们的目标，绝不仅仅是颠覆汽车市场这么小的一亩三分地。</span></p><p><span leaf="">他们的野心更大，中期来看，是要彻底重塑整个交通运行的方式，甚至是我们日常出行的交互模式。</span></p><p><span leaf="">你想想，通过车载这个场景，还能做多少事情？变现？</span></p><p><span leaf="">提升用户体验？潜力无限。</span></p><p><span leaf="">而且，大家有没有发现，我们现在开车的时间其实很少，每天可能不到8%。但未来呢？</span></p><p><span leaf="">特别是到了L4级别以后，车子自己能开了，我们在车里的时间会大大增加，这段时间干什么？</span></p><p><span leaf="">刷剧、开会、休息、甚至睡觉？</span></p><p><span leaf="">使用的场景会变得非常丰富。</span></p><p><span leaf="">所以，有些车企已经开始不满足于只做车了，他们想把自动驾驶技术作为跳板，去开拓更广阔的领域。</span></p><p><span leaf="">比如，现在很火的人形机器人，还有电动垂直起降飞行器eVTOL，也就是我们常说的空中出租车，以及其他各种新型的交通解决方案。</span></p><p><span leaf="">他们的最终目标，是从现在的L2，一步步走向高级别自动驾驶，最终构建一个全新的交通生态系统。</span></p><p><span leaf="">这格局，一下子就打开了！</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040813" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoicc389RpQbY6WgFcLamdSAZae95yF4MUnmgiakw1sTHBAV6mfF2oo78libw/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">说了这么多趋势和机遇，那具体到投资层面，哪些公司值得关注呢？</span></p><p><span leaf="">我们这份报告里，其实列了一个智能驾驶60强名单，主要是想帮投资者们筛选出目前在这个领域有先发优势或者领先地位的全球企业。</span></p><p><span leaf="">这个名单里既有大家耳熟能详的上市公司，比如特斯拉、小鹏、理想这些整车厂，也有不少还没上市的潜力股。</span></p><p><span leaf="">对于整车厂来说，他们可以通过快速的算法迭代和持续的资金投入，不断把L2级别的辅助驾驶推向L3甚至更高，而且说不定还能像前面提到的，跨界到机器人、飞行汽车这些新领域。</span></p><p><span leaf="">当然，除了整车厂，硬件和芯片供应商同样重要。</span></p><p><span leaf="">这部分公司，往往具备量产能力、过硬的技术实力，以及快速把技术转化为收入的能力。</span></p><p><span leaf="">比如我们半导体团队覆盖的一些公司，他们在ADAS芯片、传感器比如激光雷达、摄像头，以及晶圆代工Foundry这些环节，都有很强的竞争力。</span></p><p><span leaf="">这些公司，可以说是智能驾驶这座大厦的基石。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040814" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoicc8vznFKNsf4XpmKKEQA83xtWY2eibeSMunMjLpMzUj0ibmkJAkH5jiaInQ/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">现在，我们把镜头转向半导体领域，看看Charlie是怎么分析的。</span></p><p><span leaf="">ADAS芯片，也就是高级驾驶辅助系统芯片，绝对是智能驾驶的心脏。</span></p><p><span leaf="">这里面有个明显的趋势，就是定制化。</span></p><p><span leaf="">你看小米，刚跟Leoto合作做了个芯片，据说还要再做一颗量更大的。</span></p><p><span leaf="">小鹏呢，本来找的是Social Next，但现在好像也在重新考虑，是不是因为性能不够或者有新的想法。</span></p><p><span leaf="">这说明，车企越来越希望芯片能贴合自己的特定需求。</span></p><p><span leaf="">当然，光有强大的大脑芯片还不行，还得有敏锐的眼睛和耳朵传感器。</span></p><p><span leaf="">激光雷达，像禾赛科技这样的，就是典型代表。</span></p><p><span leaf="">还有摄像头，豪威科技OmniVision在中国市场占有率非常高，Omega零售也在发力。</span></p><p><span leaf="">MediaTech也在积极进入中国市场，跟英伟达合作，提供相关的芯片方案。</span></p><p><span leaf="">再来看看晶圆代工Foundry这块。</span></p><p><span leaf="">台积电TSMC肯定是龙头，但价格弹性可能没那么大，产能分配也可能比较固定。</span></p><p><span leaf="">三星Samsung呢，可能会承接一些订单，比如CARIAD的SoC芯片。</span></p><p><span leaf="">格罗方德GF那边，FSD芯片还在生产。</span></p><p><span leaf="">不过，就算订单转移出去，对台积电整体营收的影响其实不大，比如2027年可能也就影响个1%左右。</span></p><p><span leaf="">所以，虽然中国市场增长很快，但在高端芯片市场，对台积电的冲击目前看来还是比较有限的。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040815" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoiccqO4H2deotlOYbToSI7Rbw8fEYv9nOorcIVY5HzH5DF6mZEBLUKib20w/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">聚焦在硬件和零部件层面。</span></p><p><span leaf="">先拿小米举个例子。小米汽车销量确实超预期了，但坦白说，目前的品质和性能跟国内顶尖水平比，还有差距，还在追赶阶段。</span></p><p><span leaf="">但是，小米追赶的速度真的惊人！</span></p><p><span leaf="">从去年3月发车到现在，一年多时间，高速NOA、城市NOA都陆续上线了，最新的1000万calypse ADAS系统也落地了。</span></p><p><span leaf="">这说明什么？说明只要方向对了，执行力跟上，追赶速度可以非常快。</span></p><p><span leaf="">那小米的核心竞争力从哪来？</span></p><p><span leaf="">我们认为有两个关键点。</span></p><p><span leaf="">第一，创始人雷军对这件事的重视程度非常高。</span></p><p><span leaf="">早在2021年成立汽车业务的时候，就直接收购了一家叫Demotion的公司，专门做智能驾驶研究。</span></p><p><span leaf="">这说明在车还没造出来之前，小米就已经把这件事放在了极其重要的战略位置。</span></p><p><span leaf="">第二，就是高速增长的收入。</span></p><p><span leaf="">大家看，小米汽车今年收入可能接近1000亿，明年2000亿，后年3000亿，每年都是千亿级的增长！</span></p><p><span leaf="">研发投入很多时候是销售收入的一个百分比，没有这么高的收入基数，研发投入绝对值很难上去。</span></p><p><span leaf="">所以，收入的高速增长，为小米未来在自动驾驶领域加大投入、实现追赶甚至超越，提供了最坚实的后盾。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040816" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoiccfmC8R4j3IWkFGI8V8U5ld6LJ8Y6Qe7OzKz0VOhF5cxu1EEHqaVSPaQ/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">放眼整个科技硬件和零部件领域，像比亚迪电子、舜宇光学、欧菲光这些公司，都在智能驾驶ADAS中扮演重要角色。</span></p><p><span leaf="">如果ADAS的渗透率能持续提升，这些公司在系统方案、摄像头等零部件的需求肯定会爆发式增长，带动他们业务的快速增长。</span></p><p><span leaf="">这个领域的竞争格局目前还算健康，有点像手机行业在2010年左右的状态，还有很大的成长空间。</span></p><p><span leaf="">收入高速增长，利润率又能保持相对健康，这样的公司，估值自然也会水涨船高。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040817" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoicclibBhW7D2ibsQKrDHklvIFTg9UuHUyy01Lwt3X7254EziaWS8q5DqicHyw/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">最后，我们把焦点转回汽车供应链，听听Shelley的见解。</span></p><p><span leaf="">智能驾驶的浪潮下，除了地平线、何塞这些几乎百分百收入都来自智能驾驶的公司外，传统零部件巨头也在积极转型，寻找新的增长点。</span></p><p><span leaf="">比如德赛西威，它从传统的座舱，现在做到了智能驾驶的控制器。</span></p><p><span leaf="">这家公司争议挺大的，一方面，它跟英伟达合作紧密，能拿到大部分基于英伟达方案的项目，这是优势；</span></p><p><span leaf="">但另一方面，有人担心它业务模式转向代工，毛利率可能会下降，或者车企以后都自己研发芯片，对英伟达方案的需求就少了。</span></p><p><span leaf="">但我们对德赛西威是偏正面的，为什么？</span></p><p><span leaf="">因为我们觉得，如果竞争加剧，大家都差不多，最后拼的就是成本。</span></p><p><span leaf="">德赛西威大规模低成本生产的能力，是非常明显的。</span></p><p><span leaf="">再看伯特利，它是从机械制动转向线控制动。</span></p><p><span leaf="">这背后的逻辑很简单：当车子的大脑决策输出变成电子信号时，起步、刹车、转向这些动作，自然也要由电子来控制，这就形成了线控底盘。</span></p><p><span leaf="">底盘技术门槛高，以前基本被外资巨头垄断，比如博世、耐世特。</span></p><p><span leaf="">伯特利是国内线控制动供应商里出货量最大、量产经验最丰富的。</span></p><p><span leaf="">我们相信，中长期来看，它可以用性价比的优势去抢占外资供应商的市场份额。</span></p><p><span leaf="">当然，短期可能面临大客户增速放缓、车企压价带来的利润压力。</span></p><p><span leaf="">顺便提一句，最近上海的AI大会上，我们看到很多汽车零部件公司也开始涉足机器人领域了，比如做直线旋转关节、传感器、外壳等等。</span></p><p><span leaf="">这次展会跟以往不同，除了机器人本体，关于灵巧手的技术路线讨论也多了起来。</span></p><p><span leaf="">灵巧手的价值量其实不小，可能占到机器人总成本的百分之三四十。</span></p><p><span leaf="">这对汽车零部件公司来说，既是新的机会，可以做总成、微型电机、丝杠，但也意味着竞争加剧，不光是传统零部件公司，一些初创公司也可能进来分一杯羹。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040818" data-s="300,640" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwkx3OmHNEktfxRfDDlxAoiccIoYz77FPmv7BnUfphPxVW8UDiatCc56OZaY70l3sQCQ1oA1lzFPymhQ/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" data-type="png" type="block" /></section><p><span leaf="">今天我们从宏观趋势、市场规模，一直聊到具体的产业链环节和投资机会，希望能给大家描绘出一幅人工智能驱动智能驾驶的清晰图景。</span></p><p><span leaf="">这是一个充满变革和机遇的时代，值得我们持续关注和深入挖掘。</span></p><section class="channels_iframe_wrp" nodeleaf=""><mp-common-videosnap class="js_uneditable custom_select_card channels_iframe videosnap_video_iframe videosnap_video_iframe" data-pluginname="mpvideosnap" data-url="https://findermp.video.qq.com/251/20304/stodownload?encfilekey=rjD5jyTuFrIpZ2ibE8T7YmwgiahniaXswqzUFOlKkYPpicvhLq4YjU60cib90PQduqC9Y08VQrPFeBRpCKOZL11xPYjM6GiaXTfyLBcCpz3orGAs6VJ34srT0ibxA&amp;token=ic1n0xDG6aw95JC3NDpW8wot613IXTbh7yEFQwuT6NGt9X3uoaKHngiaib3NdOvPnb3YqMfHbRJYMSNWfI0Up4vCLTyow1g0h3WpTictdjYmvGnAEeVeqQpwTaJzPdEV0B7DMdQwS40V7OR8zQ1QJCR8jBsONaQPu0R4iakNWFIibhUNA&amp;idx=1&amp;hy=SH&amp;m=&amp;scene=2&amp;uzid=1" data-headimgurl="http://wx.qlogo.cn/finderhead/OU2rqvx645smeBtlHNveXFt6ncL3rn767zgFy3U755zMJ66icKrkZOFlOeqlc6rQcH59D42aq8hs/0" 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