zzj会议背后房地产失宠成定局？A股风口在哪？

<section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040707" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5666666666666667" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmZGUQzVs9fGjpq9jdd1esLQofCLY5xZKFiaqR7lVK5BkVkhCnM5IKDiblNEuCeG5rr87oa1ibPJ5TOQ/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" /></section><p><span leaf="">大家有没有注意到，最近几天关于ZZJ会议的讨论有点意思？</span></p><p><span leaf="">我之前写的前瞻文章都被删了，这可不是小事。</span></p><p><span leaf="">这背后其实藏着市场对政策的预期和解读。</span></p><p><span leaf="">你看，这次会议一出来，市场就炸开了锅，有人觉得低于预期，有人觉得超预期，简直是公说公有理，婆说婆有理。</span></p><p><span leaf="">咱们来拆解一下，到底哪些是关键信号？</span></p><p><span leaf="">首先，没出啥大招，说明高层对当前经济运行状况还算满意，至少没觉得火烧眉毛。</span></p><p><span leaf="">但同时，又提了个新词儿，叫增强灵活性预见性，这意思很明显，就是说以后要是遇到啥突发情况，政策调整可能会更快、更灵活，不再是按部就班了。</span></p><p><span leaf="">还有，广东压力山大啊，大省挑大梁又被强调了一遍，上半年表现不太行，看来接下来得加把劲了。</span></p><p><span leaf="">另外，促进社融成本下行这个老生常谈的话又被提出来了，结合前面那个灵活性，是不是暗示着单独降准的可能性在增加？</span></p><p><span leaf="">至于反内卷，这次没提，算是低于预期吧。</span></p><p><span leaf="">地产这块儿，没直接说房地产，而是绕了个弯子，说落实城市工作会议精神，高质量开展城市更新，有人解读成利空，我觉得不能这么简单理解。</span></p><p><span leaf="">这更像是在说，地产接下来的工作重点是城市更新，而不是要搞什么大动作刺激。</span></p><p><span leaf="">最后，资本市场吸引力和包容性，这是政治局层面的新提法，但内容不新鲜，无非就是扩大开放、治理、并购重组、长期资金入市这些老调重弹，以及放宽科技企业和海外公司回归。</span></p><p><span leaf="">所以，总的来看，短期唯一能算超预期的，可能就是利率调整的可能性，其他方面，要么符合预期，要么就是有点让人失望。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040708" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5592592592592592" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmZGUQzVs9fGjpq9jdd1esLQ6D0gkdCRfRz2wOD0a4AQQ3b8azs3fONS1YE8K2yKsQOB5jiceWaIWQ/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" /></section><p><span leaf="">咱们再深入聊聊几个关键点。</span></p><p><span leaf="">关于地产，刚才说了，没提房地产，但提了城市更新。</span></p><p><span leaf="">这可不是随便说说，这意味着什么？</span></p><p><span leaf="">意味着未来几年，房地产行业的重心可能真的要从传统的盖房子、卖房子，转向通过城市更新来盘活存量资产，提升城市品质。</span></p><p><span leaf="">这既是挑战，也是新的机遇。</span></p><p><span leaf="">至于反内卷，这次没提，但有意思的是，跟7月1日中央财经委会议比，措辞变了。</span></p><p><span leaf="">以前说的是依法依规治理企业低价无序竞争，这次变成了依法依规治理企业无序竞争，把低价两个字给删了。为啥？</span></p><p><span leaf="">中泰证券分析得挺到位，可能是因为7月份很多商品价格都在涨，如果还搞低价竞争，那中下游企业的利润空间就被挤压得更厉害了。</span></p><p><span leaf="">你想啊，上游原材料涨价，下游企业本来就难做，你还搞低价竞争，这不是逼死人吗？</span></p><p><span leaf="">数据也支持这个观点，上游采掘业加中游原材料行业的利润占比，跟PPI同比走势关系密切得很。</span></p><p><span leaf="">另外，产能治理这个词也出现了，取代了之前推动落后产能有序退出的说法。这说明啥？</span></p><p><span leaf="">说明现在去产能没那么容易了，像钢铁、煤炭这些传统行业，还有新能源汽车、光伏这些新兴产业，都面临产能过剩的问题。</span></p><p><span leaf="">所以，现在的产能治理，不只是简单地关掉落后产能，还包括限制新产能上马、推动存量产能重组整合等等，手段更多样，也更复杂。</span></p><p><span leaf="">这也意味着，供需格局要明显改善，恐怕需要一段时间。</span></p><p><span leaf="">货币政策方面，跟上次货币政策会议一样，这次也没提降准降息，之前已经打过预防针了，下半年可能就降息一次，或者干脆不降息了。</span></p><p><span leaf="">消费方面，倒是提到了积极培育服务消费，这算是个亮点，后续会不会有针对服务消费的支持政策，值得我们关注。</span></p><p><span leaf="">就像民生证券说的，下半年政策的重点，可能更多是落实存量政策，而不是急着出台增量政策。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040709" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.562962962962963" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmZGUQzVs9fGjpq9jdd1esL5lr1xgXJjoEMl39E40rtErgEib5qAfqk306kc9GujI4TQ7X9FaQCJjQ/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" /></section><p><span leaf="">说完政策，咱们来看看今天的市场表现。</span></p><p><span leaf="">用一个字形容，那就是亏！</span></p><p><span leaf="">三大指数表现分化，沪指勉强红了一点点，涨了百分之零点一七，但深成指和创业板指就比较惨淡了，分别跌了百分之零点七七和百分之一点六二。</span></p><p><span leaf="">成交量倒是放大了，沪深京三市成交额接近一万八千七百亿，比昨天多了四百多亿，说明市场分歧还是挺大的，有人想跑，有人想抄底。</span></p><p><span leaf="">但整体看，下跌的股票数量远超上涨的，接近四千一百只股票绿油油一片。</span></p><p><span leaf="">涨停板倒是不少，有五十五只股票涨停，还有十只连板，最高的甚至八连板，但这更像是少数人的狂欢，无法扭转大盘颓势。</span></p><p><span leaf="">今天这个盘面，确实让人感觉有点蔫儿。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040710" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.562962962962963" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmZGUQzVs9fGjpq9jdd1esLxpshCWoyvqbwTvicgV8BwUkHHBe2TWPMsRgu92Aj5DTfFurAPHUUDuw/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" /></section><p><span leaf="">具体到板块轮动，今天真是跌宕起伏。</span></p><p><span leaf="">你看，潍柴重机一跌，就把AI板块给带崩了；</span></p><p><span leaf="">建设工业一跌，军工也跟着遭殃；</span></p><p><span leaf="">中大力德一跌，机器人板块也跟着倒霉；</span></p><p><span leaf="">东信和平一跌，连稳定币都跟着遭殃；</span></p><p><span leaf="">盛和资源一跌，稀土板块也跟着遭殃。这说明啥？</span></p><p><span leaf="">说明市场情绪脆弱，一点风吹草动就能引发连锁反应。</span></p><p><span leaf="">不过，越是黑暗的地方，越容易看到光明。</span></p><p><span leaf="">今天有两个逆势走强的板块，值得关注。</span></p><p><span leaf="">一个是三胎板块，国务院开了个新闻发布会，介绍了育儿补贴制度，说国家基础标准是每孩每年三千六百元，中央财政今年初步安排预算九百亿元左右。</span></p><p><span leaf="">这消息一出，贝因美、泰慕士这些相关的公司就涨停了。</span></p><p><span leaf="">另一个是影视院线板块，最近暑期档票房表现不错，突破了五十五亿，优质影片拉动了观影热情，所以像幸福蓝海、金逸影视、慈文传媒这些公司也跟着涨停。</span></p><p><span leaf="">这说明，在整体低迷的市场环境下，政策利好和基本面改善带来的机会，还是能抓住一部分资金的。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040711" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5611111111111111" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmZGUQzVs9fGjpq9jdd1esLn4KlY2KYpbOvicBSuXib1FlGKwtZiaHUVTLhM74miaJDKBpYP4ISicG2bag/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" /></section><p><span leaf="">除了热点板块，咱们再看看几个风口概念。</span></p><p><span leaf="">首先是焦炭，这个消息比较硬核。</span></p><p><span leaf="">中国炼焦行业协会开会决定，从7月31号开始，各种焦炭的价格都要上调，顶装焦甚至涨了75块一吨！</span></p><p><span leaf="">这对于钢铁行业来说，无疑是个成本压力，但对于焦炭生产企业来说，自然是利好。</span></p><p><span leaf="">这背后反映了什么？可能反映了下游需求有所回暖，或者上游原材料供应偏紧，导致焦炭价格具备了一定的上涨动力。</span></p><p><span leaf="">至于商业航天，原文没给具体信息，咱们就不展开了。</span></p><p><span leaf="">大消费这个概念，前面提到政治局会议强调要培育服务消费新增长点，这算是政策层面的加持。</span></p><p><span leaf="">体育板块，广州那边动作挺大，印发了《体育强市建设规划》，目标是建设国际体育消费中心、湾区体育中心、赛事中心，还要联合申办世界杯这种高水平国际赛事。</span></p><p><span leaf="">这说明地方政府也在积极发力，希望通过体育产业来带动经济发展和消费升级。</span></p><p><span leaf="">这些风口概念，各有各的逻辑，有的是基于政策，有的是基于产业趋势，值得我们持续跟踪。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040712" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5675925925925925" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmZGUQzVs9fGjpq9jdd1esLUjiaz7zeByndDHbbOzpNYOy3xDlicq364DZCdweicMqicWLYpV45AqrqVQ/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" /></section><p><span leaf="">公司层面，也有一些值得关注的公告。</span></p><p><span leaf="">宁德时代发布了半年报，上半年营收一千七百八十九亿，同比增长百分之七点二七，净利润三百零五亿，同比增长百分之三十三点零二。</span></p><p><span leaf="">虽然增速不算特别惊艳，但在当前环境下，能保持这样的盈利水平，依然非常亮眼，继续巩固其动力电池龙头地位。</span></p><p><span leaf="">上纬新材这个公告比较特殊，因为股价多次异常波动，公司股票要停牌不超过三个交易日。</span></p><p><span leaf="">这通常意味着公司可能有一些重大事项要披露，或者需要时间来澄清市场疑虑，投资者需要留意后续公告。</span></p><p><span leaf="">极米科技的半年报预告也出来了，营收增长百分之一点六三，看起来一般，但净利润同比增长超过百分之二千！</span></p><p><span leaf="">这主要是因为去年同期基数较低，或者公司在成本控制、产品结构优化等方面做得不错。</span></p><p><span leaf="">石药集团则是在医药领域有了新进展，跟一家叫Madrigal的公司签了个独家授权协议，开发口服GLP1受体激动剂SYH2086。</span></p><p><span leaf="">GLP1受体激动剂大家都知道，减肥药啊！</span></p><p><span leaf="">如果这个口服版本效果好，市场潜力巨大。</span></p><p><span leaf="">这几条公告，涵盖了新能源、消费电子、医药等多个领域，各有看点。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040713" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.562962962962963" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmZGUQzVs9fGjpq9jdd1esLrJHWfWa3WCHbia5VxXibickLnMoWJw27tsWQxD4KoExFibCicPIBuxEicS0w/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" /></section><p><span leaf="">接下来看看主力资金的动向。</span></p><p><span leaf="">今天主力资金是大幅净流出，一共跑了七百二十九点零七亿元，这说明市场整体信心不足，大资金在撤离。</span></p><p><span leaf="">那么，他们具体流向了哪里呢？</span></p><p><span leaf="">净流入最多的五个行业是钢铁、银行、传媒、食品饮料和社会服务。</span></p><p><span leaf="">这里面，钢铁和银行属于防御性板块，可能是在避险；</span></p><p><span leaf="">传媒、食品饮料和社会服务可能跟消费复苏或者政策利好有关。</span></p><p><span leaf="">具体到个股，包钢股份、兆易创新、英维克、中国平安、太辰光是净流入最多的前五名。</span></p><p><span leaf="">反过来，净流出最多的五个行业是计算机、电力设备、电子、汽车和非银金融。</span></p><p><span leaf="">这些都是前期涨幅较大，或者估值较高的板块，现在面临回调压力。</span></p><p><span leaf="">净流出最多的个股，宁德时代赫然在列，这有点意思，虽然它业绩很好，但可能因为股价前期涨幅太大，或者市场担心新能源产业链的波动，导致资金获利回吐。</span></p><p><span leaf="">中银证券、东方财富、建设工业、四方精创也都是净流出较多的个股。</span></p><p><span leaf="">总的来说，主力资金今天是选择了抱团取暖，流向了相对稳健或者有政策支持的板块，而对高估值、高弹性板块则采取了回避态度。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040714" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5638888888888889" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmZGUQzVs9fGjpq9jdd1esLBeOVTYtPPxSeeM8ics71SXoPNMdTkMatUXtZUPBrKgSGFwU799C4WsA/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" /></section><p><span leaf="">最后，我们快速看一下行业估值和拥挤度的情况。</span></p><p><span leaf="">它们能帮助我们判断哪些行业可能被高估了，哪些行业可能被低估了，以及哪些行业的交易是否过于拥挤，存在风险。</span></p><p><span leaf="">比如，我们可以看到哪些行业的PE、PB处于历史高位，哪些行业的换手率非常高，成交额占比过大。</span></p><p><span leaf="">这些指标结合起来看，就能大致描绘出当前市场各行业的相对位置和风险水平。</span></p><p><span leaf="">当然，具体的解读需要结合行业基本面和宏观环境来综合分析，这里就不展开细说了，大家可以自己去研究原文的数据图表。</span></p><section style="text-align: center;" nodeleaf=""><img class="rich_pages wxw-img" data-imgfileid="100040715" data-s="300,640" data-type="png" type="block" style="height: auto !important;" data-ratio="0.5611111111111111" data-w="1080" data-src="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/VXjHib6YROwmZGUQzVs9fGjpq9jdd1esL6NlX7YV3fEm69tbhr7NeFI2r16O5nkeJjNupN0cc62JneA4PcNiafMg/640?wx_fmt=png&amp;from=appmsg" /></section><p><span leaf="">今天的内容就到这里。总结一下，政治局会议释放的信号比较复杂，短期来看，利率调整的可能性算是一个小小的惊喜，但整体上更多是符合预期或略低于预期。</span></p><p><span leaf="">市场情绪今天非常低迷，板块轮动很快，多空双方分歧很大。</span></p><p><span leaf="">主力资金选择大幅流出，并且流向了像钢铁、银行这样的防御性板块。</span></p><p><span leaf="">至于这牛市到底买啥赚钱，恐怕还需要结合政策走向、基本面变化和市场情绪来综合判断。</span></p><p><span leaf="">以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。</span></p><section class="channels_iframe_wrp" nodeleaf=""><mp-common-videosnap class="js_uneditable custom_select_card channels_iframe videosnap_video_iframe mp_common_widget" data-type="video" data-id="export/UzFfAgtgekIEAQAAAAAAlYoMj68COwAAAAstQy6ubaLX4KHWvLEZgBPE9IIcAGVKF_KPzNPgMIsBBh4SFnOvBeC0tOrnwn_v" data-url="https://findermp.video.qq.com/251/20304/stodownload?encfilekey=rjD5jyTuFrIpZ2ibE8T7Ym3K77SEULgkiaIPic8WPxHGvs7P64eyzuZeJYSsasAl2pEoibb5nqibmGeiavb3vVT9X4RGL0vPAOJ8XtzicP8MEvA6tp7Dw2icicCdEKA&amp;token=cztXnd9GyrEicTBEP4X06a3DEU8rU0BnYZXeic2J3AMvU4YTILh5OQZUnPhndhWFwXEzibsKjeu717fJTamiaY8k2lsDWVCDQCBGkD6DQx4oibOXNJLQl1WPbprkAXmHqrdoAjYr2pU4cpD0P7iaHXzbwqvSnwq11cz6OqvNiaMu7f3xfw&amp;idx=1&amp;hy=SZ&amp;m=&amp;scene=2&amp;uzid=1" data-headimgurl="http://wx.qlogo.cn/finderhead/OU2rqvx645smeBtlHNveXFt6ncL3rn767zgFy3U755zMJ66icKrkZOFlOeqlc6rQcH59D42aq8hs/0" data-nickname="禾略" data-username="v2_060000231003b20faec8c4e18d10cbd6c80dee34b07736396e416723fd5650a5715e7448b841@finder" data-desc="zzj会议背后，房地产失宠成定局？ A股风口在哪？主力出逃729亿！4100股下跌！ #经济 #财经 #房地产 #反内卷 #风向 " data-mediatype="" data-width="1922" data-height="1080" data-nonceid="15413059977187979561" data-parentwidth="344" data-isdisabled="0" data-errortips=""></mp-common-videosnap></section><p><span leaf=""><br /></span></p><p style="display: none;"><mp-style-type data-value="3"></mp-style-type></p>